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整体来看，两票制、医保控费原有政策将持续推进，而推进药品价格下降是改革的核心，与之配套的相关政策（如抗癌药降税降价、带量采购）将会导致市场竞争更加激烈，优胜劣汰，强者恒强，而行业利润水平则有可能继续承压。责任编辑：陈靖来源：环球时报美国海军“斯坦尼斯”号航母

超九成项目濒临死亡据知名咨询机构德勤发布的最新报告，2016年在著名开发平台GitHub上推出的超过2.6万个基于区块链技术的新项目中，目前已经有超过92%的项目长期处于不活跃状态，濒临死亡。（GitHub是一个为区块链项目提供代码的开发平台。）换言之已经有超过九成的区块链项目宣告“失败”。

图3.4：电解铝二季度末平均生产成本数据来源：一德研究院图3.5：国内铝企加权成本及平均盈利数据来源：一德研究院根据我们试算截止6月底，全国电解铝加权平均生产成本在13600元/吨左右，按6月现货价14000元/吨的价格，估算国内铝冶炼行业平均盈利在400元/吨左右，企业盈利情况可观。目前电解铝生产原料中阳极价格接近成本、氧化铝利润空间已经大幅下降，预计三季度氧化铝和电解铝板块还有少部分的利润压缩空间，但空间已不大。

在过去几年，央企扶贫基金在政策以及资本的带动下，日益成为一二级市场的投资新锐，在部分上市公司股东的背影中，央企扶贫基金的曝光度甚高。牛妹发现，从2019年12月至今，央企扶贫基金已经在A股市场至少投资了近12家企业。值得关注的是，相比于此前备受关注的国家集成电路产业投资基金精准对接电子、科技板块，这只基金的投资取向也有明显侧重——目标锁定在能源及相关重资产企业。

目前带量采购试点还未落地，但在行业持续变革的情况下，已对市场终端产生影响。今年前三季度，医药行业利润增速持续放缓，上市药企盈利增速更是创下自2013年同期以来最低。这受到两票制、创新激励、医保控费等诸多因素影响。在资本市场上，医药行业则极不平静，整体走势大起大落，负面事件频发，尤其是*ST长生（维权）（002680.SZ）的疫苗案更是引发全国关注，诸多白马股等也遭遇质疑风波，给行业蒙上阴影。此外，进口药降税、带量采购等也一度引发市场波动，行业发展面临多重变革。

北京一家大型公募量化投资部基金经理告诉记者，虽然近两年国内指数基金市场大扩容，但相比美国等成熟市场国家，我国指数基金的占比还比较低，远不及美国35%左右的占比，美国单只龙头ETF产品规模就达到2500亿元附近，国内目前还没有超过500亿元的指数基金。